Finance décentralisée (DeFi)

Finance décentralisée (DeFi)

Decentralized Finance (en abrégé DeFi) est le terme générique pour les services financiers classiques qui sont traités via une plateforme décentralisée – par exemple une blockchain.

Qu’est-ce que DeFi (Decentralized Finance) ?

DeFi est l’abréviation de Decentralized Finance, ce qui signifie en français « finance décentralisée » ou « secteur financier décentralisé ». Le terme est assez général et peu précis, car il englobe toutes les applications financières qui ne sont pas soumises au contrôle d’un acteur central comme dans le secteur financier traditionnel. Un tel intermédiaire central est par exemple une banque, une bourse ou une compagnie d’assurance qui, en tant que point de contact et de contrôle central, régule et contrôle toutes les transactions et tous les services qui ont lieu. Dans les applications DeFi, cette tâche est assumée par le réseau de participants qui se conforme aux « règles du jeu » du protocole. En règle générale, il s’agit d’un protocole blockchain qui permet une organisation décentralisée par le biais de ce que l’on appelle des smart contracts. Les smart contracts sont des contrats numériques intégrés dans du code de programme et qui peuvent ainsi remplacer les transactions humaines ou manuelles.

Ces applications décentralisées, appelées en abrégé dApps, permettent de présenter dans le secteur financier les mêmes services que ceux auxquels nous sommes habitués de la part des intermédiaires financiers classiques. Il peut s’agir par exemple de la négociation de titres ou de l’octroi et de l’utilisation de crédits. La plupart des applications DeFi sont actuellement basées sur la plateforme de contrats intelligents la plus connue, Ethereum. Pour qu’un tel écosystème décentralisé puisse s’autogérer, des jetons sont utilisés. Ces jetons permettent de coordonner les décisions du réseau et de mettre en place des incitations à l’exploitation du service décentralisé.

Comment participer aux applications DeFi ?

Outre le degré de décentralisation, le critère important est que les protocoles sont open source, c’est-à-dire que chacun a la possibilité de créer ses propres services financiers sur la base du protocole. Si l’on n’a pas l’intention de programmer soi-même quelque chose, l’utilisateur n’a pas besoin de connaissances particulières en informatique. Il n’y a pas de conditions d’accès à DeFi, tout le monde peut y participer.

Un terminal connecté à Internet et un portefeuille permettent d’accéder aux applications DeFi. Un wallet, c’est-à-dire un portefeuille pour les tokens, est nécessaire, car on est soi-même responsable de la conservation de ses tokens. Il n’y a donc pas d’acteur central ou de dépositaire qui conserve les tokens. Pour transférer ses tokens sur une plateforme DeFi, on utilise souvent le MetaMask Wallet. Dans la plupart des cas, on charge la crypto-monnaie Ether sur le portefeuille et on a ensuite la possibilité d’envoyer ou de retirer ses tokens vers le protocole. La responsabilité est ainsi transférée du prestataire de services à l’utilisateur DeFi.

Quelles sont les applications disponibles sur DeFi?

Il existe des applications très diverses dans le secteur financier décentralisé. De nombreux utilisateurs apprécient surtout la possibilité de gagner de l’argent avec les applications DeFi. Pratiquement chaque application du secteur DeFi a son pendant dans le secteur financier traditionnel.

1. Qu’est-ce que le prêt ? Le marché du crédit décentralisé expliqué

Les plus grands protocoles DeFi comme MakerDAO, Compound et Aave ont un point commun : leur principal cas d’application se base sur le lending et le borrowing, c’est-à-dire le prêt et l’emprunt. Concrètement, on prête des tokens pour lesquels on reçoit ensuite des intérêts en contrepartie. Au lieu d’effectuer une opération de crédit avec la banque, le réseau effectue lui-même les transactions sur la base du protocole de crédit décentralisé. Le cas standard consiste à « connecter » les jetons que l’on possède pour l’octroi de crédits. Cela signifie que l’on met ses jetons à la disposition d’autres participants. En contrepartie, on reçoit des intérêts sur les tokens qu’on a empruntés.

Qu’est-ce que le staking ? L’alternative au minage comme source de revenus attrayante.

Au lieu de devoir pratiquer un minage coûteux, il suffit, avec le staking, de mettre ses cryptomonnaies à disposition du réseau. Contrairement au prêt, il n’y a donc pas de crédit accordé, mais seulement une garantie du réseau par le dépôt. En contrepartie, les stakeurs peuvent bénéficier de revenus d’intérêts dans la crypto-monnaie concernée. Plus le volume de cryptomonnaie déposé est élevé, plus la participation au volume de règlement des blocs est importante. Le montant de cette récompense peut être consulté entre autres sur des sites tels que Staking Rewards.

Qu’est-ce que les produits dérivés dans le secteur DeFi?

Dans le secteur financier décentralisé aussi, il existe des produits financiers dérivés tels qu’on les connaît dans le secteur financier traditionnel. Ceux qui aiment négocier des options, des futures ou d’autres produits financiers peuvent donc également le faire dans un environnement de marché décentralisé. En théorie, chaque valeur de base, par exemple le bitcoin ou l’or, peut être représentée par des produits dérivés dans le secteur DeFi.

Qu’est-ce que les bourses décentralisées (DEX) ? Le trading de crypto sans intermédiaire

Contrairement aux bourses traditionnelles, les bourses décentralisées (DEX) n’ont jamais accès aux avoirs des traders. Comme il n’y a pas d’instance centrale qui puisse être piratée, les avoirs sont particulièrement sûrs. N’importe qui peut négocier ses actifs numériques sur les bourses décentralisées en un clin d’œil et sans inscription.

Qu’est-ce que les paiements dans le secteur DeFi?

Il existe déjà des applications DeFi pour le traitement décentralisé des paiements. Comme les transactions sur de nombreuses chaînes de blocs comme Bitcoin ou Ethereum ne peuvent pas être traitées très rapidement ou ne peuvent être échelonnées que de manière limitée, on cherche des alternatives. Ces alternatives peuvent être, entre autres, des solutions dites de deuxième couche, c’est-à-dire des infrastructures de paiement supplémentaires que l’on « ajoute » à la chaîne de blocs proprement dite. Cela permet de traiter plus de transactions « off chain », plus rapidement. L’un des plus connus est le Bitcoin Lightning Network.

Qu’est-ce qu’un Stable Coins ? Quelle est leur utilité dans le secteur du DeFi ?

Comme leur nom l’indique, les Stable Coins sont destinés à assurer la stabilité. Il s’agit donc de reproductions de monnaies fiduciaires moins sensibles aux fluctuations, comme le dollar américain ou l’euro. Cela permet d’éviter le risque de change. En effet, les crypto-monnaies peuvent fluctuer fortement, ce qui peut poser des problèmes, par exemple pour le remboursement d’un crédit. Par conséquent, les stables coins sont des produits dérivés basés sur des tokens, afin de reproduire une valeur de base – généralement le dollar américain – et de la rendre utilisable pour des applications de tokens. Les stable coins peuvent être garantis de différentes manières. Ainsi, une garantie par des crypto-monnaies, de véritables monnaies fiduciaires ou encore un algorithme est possible.

**Quels sont les avantages et les opportunités de DeFi ?

  • Alors que le secteur financier traditionnel est exclusif et exclut pratiquement les personnes sans compte bancaire, cette restriction d’accès n’existe pas sur DeFi.
  • Il n’y a pas d’heures d’ouverture ou de restrictions réglementaires, ce qui permet d’offrir des services financiers, tels que la négociation d’actifs, 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7.
  • Protection particulièrement élevée de la vie privée, étant donné qu’aucune donnée personnelle n’est traitée par des tiers, avec en même temps une grande transparence grâce aux transactions visibles publiquement.
  • La suppression des intermédiaires financiers coûteux permet de réduire considérablement les coûts des services financiers, d’autant plus que le degré d’automatisation plus élevé permet un traitement rapide.
  • Comme tout nouveau marché qui n’en est qu’à ses débuts, DeFi offre des opportunités de rendement particulièrement élevées.

Quels sont les inconvénients et les risques de DeFi?

  • DeFi se trouve encore au tout début de son développement, de sorte qu’il n’existe que peu de valeurs empiriques et qu’aucune observation à long terme n’a encore été possible.
  • Les contrats intelligents utilisés peuvent être défectueux et donc faire l’objet d’attaques de pirates, et les solutions techniques sont souvent encore peu conviviales et peu élaborées.
  • L’avantage de la responsabilité individuelle peut également être un inconvénient, car on est soi-même responsable de la conservation des jetons.
  • Le manque de réglementation ou de protection des consommateurs peut nuire à la sécurité juridique des transactions financières décentralisées, tandis que la spéculation et la formation de bulles peuvent se propager très rapidement.

Investir dans le DeFi – Ce qu’il faut savoir.

C’est surtout dans le secteur du crédit décentralisé, c’est-à-dire le lending, que des rendements élevés sont possibles. Le dépôt et le prêt simultané de tokens ont permis par le passé d’obtenir des rendements élevés. En principe, il ne faut toutefois investir que ce que l’on est prêt à perdre. Pour réduire encore le risque, il est possible de diversifier son capital d’investissement DeFi sur différents protocoles. En principe, plus le risque est élevé, plus le rendement l’est aussi. Si les taux d’intérêt sont très élevés, il faut donc être conscient que le risque qui y est lié est également élevé. La méthode spéculative du yield farming et du liquidity mining s’est particulièrement développée.

Yield Farming et Liquidity Mining expliqués simplement.

Pour obtenir des rendements particulièrement élevés, le yield farming s’est établi dans le secteur du DeFi. Le principe est le suivant : On dépose des tokens comme garantie et on reçoit des intérêts en échange. L’étape suivante consiste à prêter soi-même une partie du montant déposé et à se connecter à d’autres protocoles de prêt. On répète ce processus à plusieurs reprises afin de faire levier sur le capital investi et donc sur les intérêts générés. Afin d’optimiser encore plus les intérêts déjà attractifs, l’étape suivante consiste à utiliser le Liquidity Mining.

Afin d’augmenter encore le rendement, certains protocoles tels que le Compound (COMP) offrent la possibilité d’utiliser le Liquidity Mining. Ainsi, le jeton de réseau ou de gouvernance est réduit ou généré lors de l’octroi de crédit et du prêt ou de la mise à disposition de liquidités. Chaque fois qu’un utilisateur prête ou emprunte un Compound, par exemple, le COMP est distribué. Par conséquent, l’objectif des spéculateurs DeFi est de générer autant de COMP que possible. L’effet du yield mining peut ainsi être étendu à des augmentations supplémentaires du cours du token sous-jacent, ce qui permet d’obtenir des rendements bien supérieurs à la moyenne. Il s’agit bien entendu d’une pure spéculation avec d’énormes risques.

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